Инфляция в Казахстане по итогам февраля ускорилась. За год показатель составил 9,4%.
В январе текущего года инфляция держалась на уровне 8,9%. Таким образом, прибавка за месяц составила +1,5%. Таковы официальные данные Бюро нацстатистики.
Какой прогноз?
Национальный банк Казахстана существенно пересмотрел прогноз по инфляции на 2025– 2027 годы. Глава регулятора Тимур Сулейменов сообщил, что инфляционные ожидания выросли на всем прогнозном горизонте: «В 2025 году инфляция ожидается в диапазоне 10-12%, в 2026 году – 9-11%». По его словам, только к 2027 году показатель снизится до 5,5-7,5%, когда дезинфляционные эффекты денежно-кредитной политики станут более выраженными.
Ключевыми факторами пересмотра прогноза стали реформы в сфере ЖКХ, ценообразования ГСМ и налогово-бюджетной политики, включая повышение НДС. Эти изменения в сочетании с ослаблением тенге и высоким спросом окажут давление на цены в ближайшие два года.
Меры, которые помогут
Нацбанк продолжит удерживать умеренно жесткие денежно-кредитные условия. Однако повышение НДС в 2026 году добавит 2 процентных пункта к инфляции, на которые регулятор не будет реагировать мерами ДКП (денежно-кредитная политика).
– Вы знаете такие планы правительства – повышение НДС взамен на снижение трансфертов из Нацфонда. Это будет работать дезинфляционно, сокращая избыточный спрос в экономике, – пояснил глава Нацбанка.
Кроме того, отдельное внимание уделено росту потребительского кредитования, который в 2023 году составил 33,5%. Это вызывает риски финансовой стабильности, и Нацбанк вводит меры для охлаждения сектора.
– Внедряется секторальный контрциклический буфер капитала для кредитов населению – своеобразная «подушка безопасности» для банков, которая заставит их откладывать больше резервов, – отметил Сулейменов.
Новые требования вступят в силу с 1 апреля 2026 года. Также из-за усиления инфляционного давления Нацбанк принял решение о повышении базовой ставки. Она составит 16,5% годовых. Решение принято с учетом текущей экономической ситуации и прогноза инфляции. До этого ставка составляла 15,25%.
